华测导航：自动驾驶蓝海中的领航者

国内乘用车自动驾驶市场潜力巨大，L2级以上自动驾驶渗透率仅为16%，远低于国际水平，市场空间广阔。华测导航作为国内上市公司中营收规模最大的GNSS终端系统集成厂商，在这一蓝海市场中占据领先地位。其成功建设车规级GNSS自动化产业线，并成为多家车企的定点供应商，充分展现了其强大的技术实力和市场竞争力。

华测导航业绩增速显著高于同行业竞争对手，并保持着较高的毛利率。这主要得益于公司在原材料自主供应方面的优势以及其专注于高端产品路线的战略。公司已形成“一个核心+两大平台”的业务布局，为未来的营收增长提供了新的驱动力。

随着国内自动驾驶渗透率的不断提升，华测导航有望获得更大的市场份额。同时，公司在海外市场也展现出强大的竞争力，其性价比优势明显，海外营收增长迅速。

技术优势：华测导航拥有自主研发的核心技术，在高精度定位、GNSS等领域积累了丰富的经验，为其在自动驾驶领域的领先地位提供了坚实的技术保障。

市场前景：国内自动驾驶市场持续高速增长，政策支持力度不断加大，为华测导航提供了广阔的市场前景。此外，海外市场也蕴藏着巨大的发展潜力。

商业模式：华测导航的商业模式具有可持续性，公司通过为车企提供高精度定位系统等产品和服务，获得了稳定的营收。同时，公司也在积极拓展新的业务领域，例如与小米的合作，进一步增强了公司的盈利能力。

风险提示：虽然华测导航在自动驾驶领域具有显著的优势，但仍需关注行业竞争加剧、技术更新迭代以及政策变化等风险。

总而言之，华测导航作为自动驾驶领域的领航者，凭借其强大的技术实力、良好的市场地位以及积极的战略布局，未来业绩有望持续增长，值得投资者关注。然而，投资者仍需谨慎评估相关风险，进行理性投资。

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