摩根大通下调港交所盈利预测：交易量下滑影响估值

摩根大通近日发布研报，下调了对香港交易所（00388.HK）2024至2026财年的盈利预测。基于今年1月运营数据的分析，摩根大通认为，股票交易量、托管费用和净利息收入的下降将对港交所的盈利能力造成负面影响。

具体而言，摩根大通将2024至2026财年港交所的每股盈利预测分别下调了2%。同时，他们预测未来两年港交所的日均成交金额将分别为3450亿港元和3850亿港元，衍生工具日均成交合约数则分别为173.5万份和199.5万份。

尽管如此，摩根大通的盈利预测仍然高于市场普遍预期。他们表示，现有盈利预测分别比市场普遍预期高出1%、4%和7%。基于新的盈利预测，摩根大通将港交所的目标价从390港元下调至370港元，但维持“增持”评级，显示出他们对港交所长期发展的信心。

值得注意的是，此预测下调并非基于对港交所未来发展前景的悲观预期，而是对近期市场波动和交易量下降的客观反映。香港交易市场受多种因素影响，包括全球经济环境、投资者情绪以及地缘政治等。短期内的交易量波动并不能完全代表港交所的长期发展潜力。

此外，港交所近期人事变动和业务发展也值得关注。例如，唐家成、任志刚及丁晨获委任为董事，资本汇聚中心交易活跃，这些都可能对港交所的未来发展产生积极影响。投资者需要综合考虑各种因素，全面评估港交所的投资价值。

总而言之，摩根大通的下调预测并非看空信号，而是基于对近期市场环境变化的谨慎评估。投资者应密切关注港交所的后续公告和市场动态，做出理性投资决策。

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